Döngüsellik
Basitçe
Bir sektörün kazancının ekonominin iyi ve kötü dönemleriyle birlikte dalgalanması.
Nasıl çalışır?
Çelik, otomotiv, inşaat ve kimya gibi sektörler döngüseldir: ekonomi canlıyken satışlar ve kârlar hızla artar, durgunlukta sert düşer. Gıda perakendesi gibi sektörler ise daha az etkilenir.
Gerçek hayattan
Bir çelik üreticisi, çelik fiyatlarının zirvede olduğu bir yılda rekor kâr açıklayabilir; birkaç yıl sonra aynı şirket zarar edebilir.
Nelere dikkat?
Döngüsel şirketlerde tek bir yılın F/K oranı yanıltıcıdır: zirve kârla hesaplanan düşük F/K "ucuzluk" değil, kârın düşeceği beklentisi olabilir. Birkaç yılın ortalamasına bak.
Bu içerik eğitim amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir.